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【聚焦】亚士创能上半年营收1043亿元防水业务同比大幅度增长21%

　　8月30日，亚士创能（603378）公布2024年半年度报告，报告期实现营业收入10.427亿元，同比减少29.86%；归属于上市公司股东的净亏损1913.434万元，同比减少148.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损3405.59万元，同比减少206.62%；经营活动产生的现金流量净额-2.166亿元，同比减少415.80%。

　　该公司表示，报告期内，归母净利润和扣非净利润较上年同期分别减少148.80%、206.62%，主要是受大环境影响，建设工程建设项目开工及建设进度放缓，同时公司进一步强化了业务风险防控，报告期内公司营业收入下滑，毛利率会降低，导致公司半年度亏损。报告期内，基本每股盈利、稀释每股盈利、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期分别减少144.44%、144.44%、214.29%，主要是本期盈利减少所致。报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少415.80%，主要是本期货款收回减少所致。

　　亚士创能主要经营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料的研发、生产、销售及服务。公司是行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料六大产品体系及其系统服务能力的企业之一。公司丰富的产品结构在建筑涂装、建筑节能、建筑防水一体化解决方案和服务能力上具有非常明显的优势。

　　根据国家统计局披露的多个方面数据显示，2024年上半年，房地产市场继续处于深度调整期。房地产开发投资同比下降10.1%，房屋新开工面积同比下降23.7%，房屋竣工面积同比下降21.8%。全国商品房销售面积同比下降19.0%，销售额同比下降25.0%，明显弱于去年同期。此外，地产开工、投资端反弹慢于销售端，地产优化政策的效果能否有效传导仍有待观察。亚士创能表示，2024年上半年，受大环境影响，建设工程建设项目开工及建设进度放缓，同时公司进一步强化了业务风险防控。

　　根据半年报，2024年上半年，公司功能型建筑涂料业务实现出售的收益61,003.45万元，同比下降41.37%，占主要经营业务收入比重60.68%。从产品产销量来看，上半年功能型建筑涂料生产量为21.48万吨，同比下降33.55%；销售量为20.90万吨，同比下降35.03%。功能型建筑涂料业务综合毛利率为31.02%，同比下降9.73个百分点。

　　建筑节能材料包括建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料两大业务板块。根据半年报，公司建筑节能材料业务2024年上半年实现出售的收益25,251.66万元，同比下降13.68%，占主要经营业务收入比重25.12%；建筑节能材料业务综合毛利率为12.39%，同比下降5.19个百分点。

　　公司防水业务继续保持迅速增加，2024年上半年实现出售的收益13,546.25万元，同比增长20.95%，占主要经营业务收入比重13.47%，同比提升5.81个百分点。防水材料业务综合毛利率为-10.08%，同比下降14.86个百分点。报告期内，公司防水工厂陆续转固，固摊成本有所增加，叠加商品市场价格下行，导致防水业务毛利率有所下滑，后续随公司防水业务产能利用率及市场占有率的提高，防水业务毛利率仍有较大提升空间。

　　针对当前的市场环境形势，亚士创能加快业务和渠道结果调整，其中对地产新建业务依赖程度不断减弱，一方面已经布局存量市场，另外在新增市场方面，公司依据不一样的行业市场细分，以商品房、保障房、安置房、政府公建、城市更新为主的核心行业市场平稳增长；郑重进入以教育、医疗、军队、铁公机为主的重点行业市场；专项聚焦以企业厂房、工业园区为主的独立行业市场；择机而动以水利、新基建为主的准开发行业市场，以及C端市场与新农村市场。

　　截至报告期末，公司注册经销商数量为25,553家，公司始终重视与经销商同频共振，持续赋能经销商一同成长。报告期内，公司经销商结构一直在优化，经营质量持续提升，强大的营销网络，有助于公司在保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”以及渠道与集采、地产与公建、新建与翻新、小B与大B、城市与乡村、线上与线下、产品与服务上的有机结合，从而助力公司打造高效立体化、平台化的营销网络体系。

　　亚士创能涉及的涂料、成品板、保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料等6大行业，主要是给建筑和物品“穿衣戴帽”，为其不断循环往复地提供装饰、保温、防水与保护，可以统称为大建涂行业，6大行业的材料市场容量约9000亿元，如果加上施工等服务，行业容量约4万亿，且行业具有不断循环往复重复消费与天然高度集中的两大特性。

　　因此，尽管受到内外部因素的影响，亚士创能发展速度放缓，短期经营业绩出现了波动，但不改长期的美好未来，亚士仍对未来发展充满信心。“面向未来的一系列战略布局，构成了公司走向未来的坚实基础，这是公司直面行业整合的底气。公司坚持可持续发展，坚持长期主义，不拿短期尺子作为成功的标准来衡量长期主义，也不受短期利益的诱惑，这些短期压力，不改公司长期的美好未来。”亚士创能在2023年度报告中如此表示。

　　亚士创能表示，2024年下半年，全球经济将继续呈现复苏态势，我们国家的经济有望保持温和复苏，“大建涂”行业面临的机遇与挑战并存。公司将紧紧围绕2024年度指导思想和主要经营目标，以“紧扣战略，紧咬目标，紧抓问题”为本年度工作总体思路，以集团“十四五战略规划”为指引，适应新周期、克服新挑战、抓住新机遇，“布局、理顺、出清、再起跑”多管齐下，持续构建共创共享生态圈，强化经营目标管理，牢牢把握战略机遇期，打赢行业整合战。

　　亚士创能还称，将打造亚士大零售。公司在零售领域进一步深入探索和实践，在行业内首提“大零售”，正式宣告“全品、全渠道、全层级的一体化大零售空间体验开启。亚士大零售以“全品”能力为基础，进一步推出意境漆、乳胶漆、外墙涂料、防水材料、砂浆美缝材料、节能保温材料、辅材工具“七位一体”的体系化、结构化的产品体系和焕新与修缮的“7星+”服务体系，实现产品与服务的无缝衔接与深层次地融合。亚士大零售是全品、全渠道、全层级的一体化大零售。凭借体系化、结构化的产品与服务体系，深耕各种经销渠道商、终端消费者、专业工长、中小B工程及装企等，在全品与品牌矩阵的双重驱动下，实现市场全层级的深度覆盖，最大限度满足多种顾客群体的多样化、个性化需求。（涂界）

　　【聚焦】亚士去年营收增至31.1亿元，未来10-15年销售目标瞄准1000亿